Этот монастырь был основан полоцким князем Борисом Всеславичем. Кроме того, есть предположения, что на этом месте располагалась княжеская резиденция в Бельчицах с комплексом храмов святых мучеников Бориса и Глеба, храмом Параскевы Пятницы и большого собора.
Территория, на которой ведутся земляные работы, входит в охраняемую зону историко-археологического музея-заповедника Полоцка. На месте раскопа работает сотрудник Национального Полоцкого историко-культурного музея-заповедника Александр Соловьев.